2025.5.14法說會
結論：AEC強勁成長、打入NV 供應鏈逐步出貨、獲利成長帶動可望評價提升。
1Q25 經營績效
- 營收：161.2 億元（歷史新高）
- 毛利率（GPM）：30.4%（接近歷史高點31–32%）
- 營業利益率（OPM）：14.6%
- 淨利：16.1 億元
- EPS$8.49
1. 展望
- 工業：AI 設備與 AI 投資擴展至工業領域
- 高效能運算 (HPC)：需求持續上升，資料中心擴建
- 消費市場：電器需求趨緩，價格壓力
- 車用市場：表現偏弱，基期已低
- AI 相關：基礎建設仍在初期，Hyperscaler資本支出持續強勁
- HPC 零件出貨：大電力、高頻寬和長距離資料傳輸
2. AI業務
- GB200：取得認證並量產，供應瓶頸逐步緩解
- GB300：2026年開始貢獻
- CPO（共封裝光學）：預計2–3年內成為HPC整合方案的關鍵
3. AEC：800G AEC下季量產，合作夥伴Credo
4. GPU- Blackwell 和 Rubin：單機架功耗超過150kW
5. 多通道 AEC 需求增加（1.6T與3.2T架構）
6. 仿生機器人： 與北美客戶合作，已交付兩家客戶訂單，2026年後明顯放量
關稅符合公司預期，但豁免期內能見度仍有限。
- 因應：供應鏈轉移與前瞻性規劃，產品組合調整與技術提升
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